부채총계와 차입금은 왜 다르게 읽어야 할까

돈을 빌린 의무와 영업에서 생긴 의무

원재료를 외상으로 사고 생긴 매입채무, 고객에게 먼저 받은 계약 대가와 관련한 계약부채, 세금 의무는 은행 차입과 발생 원인이 다릅니다. 계약부채는 제품이나 서비스를 제공하며 이행하는 경우가 있으므로 모두 같은 날 현금으로 갚아야 하는 돈처럼 취급하면 안 됩니다. 다만 차입이 아니라는 이유로 부담이 없다는 뜻도 아닙니다. 상품을 생산하려면 비용이 필요하고 공급업체 채무는 결제해야 하므로 영업 계획과 함께 읽어야 합니다.

이자부 조달을 모을 때 범위를 정하기

차입 위험을 보려면 단기차입금, 장기차입금, 유동성장기부채, 사채 등을 확인합니다. 리스부채를 포함한 부채 지표를 쓸 수도 있지만 포함 여부를 밝혀야 회사 간 비교가 가능합니다. 전환사채 같은 복합 상품은 장부상 부채 금액과 만기 상환액, 전환 조건이 서로 다른 정보를 담을 수 있습니다. 재무상태표에 찍힌 숫자만 더하는 것에서 멈추지 말고 주석의 계약상 현금흐름과 금리, 담보 조건을 함께 확인해야 합니다.

총액보다 만기 집중이 문제가 될 때

같은 차입금 규모라도 만기가 길게 분산된 경우와 가까운 시점에 집중된 경우는 차환 필요가 다릅니다. 변동금리 비중, 외화 조달, 약정 조건도 자금 부담에 영향을 줍니다. 현금이 많더라도 사용 제한이나 해외 자회사에 묶인 자금이면 전부 상환 재원으로 보기 어렵습니다. 순차입금을 계산할 때는 무엇을 차입에 넣고 어떤 금융자산을 차감했는지 정의를 먼저 적으세요. 정의가 다른 순차입금끼리 비교하면 실제 위험 차이와 계산 차이가 섞입니다. 매입채무가 늘어 당장 현금이 남았더라도 결제일이 다가오면 자금이 나가므로 지속적인 자금 조달원처럼 가정하지 않습니다.

확인할 항목

• 부채총계를 이자부 조달과 영업 관련 의무로 나눈다.
• 리스부채 포함 여부를 명시한다.
• 차입 주석에서 금리·통화·만기·담보를 확인한다.
• 장부금액과 계약상 상환액을 구분한다.