분산투자는 몇 종목이면 충분할까: 숫자보다 손실 원인을 보자

계좌 명세서를 경제적 보유 목록으로 바꾸기

먼저 모든 계좌의 평가금액을 같은 날짜와 통화로 모읍니다. ETF는 상품명만 한 줄 적지 말고 운용사가 공개한 구성 종목을 통해 직접 보유 주식과의 중복을 확인합니다. 작은 계좌의 종목 수와 큰 계좌의 종목 수를 동등하게 더하면 집중도가 가려집니다. 연금이나 회사 주식 보상처럼 평소 거래하지 않는 자산도 같은 기업에 대한 노출을 만들 수 있으므로 별도로 표시합니다.

종목 수 옆에 비중과 손실 기여를 적기

각 종목의 평가액을 전체 금융투자자산으로 나눈 비중과 상위 몇 종목의 합계를 함께 적습니다. 한 종목의 가정 하락률에 그 종목 비중을 곱하면 다른 자산이 그대로라는 조건에서 계좌 손실 기여를 구할 수 있습니다. 여기에 주요 고객, 원재료, 금리 민감도 같은 공통 요인을 붙이면 이름이 다른 주식들이 사실상 같은 시나리오에 묶이는지 보입니다.

추가 종목이 실제로 무엇을 바꾸는지 묻기

새 종목을 편입할 때는 기존 목록에 없는 수익 원인이 추가되는지 먼저 설명합니다. 단지 익숙한 산업의 경쟁사를 더 사면 개별 기업 사고는 나눌 수 있어도 산업 침체 위험은 남습니다. 반대로 종목을 지나치게 늘리면 공시를 추적하지 못하는 비용이 생깁니다. 분산이 손실을 없애 준다는 기대보다 특정 기업의 실패가 생활 계획 전체를 흔들지 않는 구조인지 점검해야 합니다.

점검표에는 각 종목 옆에 가장 크게 훼손될 수 있는 상황을 한 문장으로 적어 봅니다. 같은 문장이 여러 줄 반복되면 종목 수와 무관하게 위험이 겹친다는 신호입니다. 지수 상품을 추가한 경우에도 기존 대형주 비중이 다시 커졌는지 확인하고, 소액의 다양한 종목이 큰 한 종목의 위험을 충분히 상쇄한다고 가정하지 않습니다. 이런 목록은 수익률 순위보다 실제 분산을 설명하기 좋습니다.

확인할 항목

• ETF 내부 보유분을 직접 주식과 합산했는가
• 전체 계좌 기준 상위 종목 비중을 구했는가
• 새 종목의 손실 원인이 기존 종목과 다른가
• 보유 종목의 공시를 실제로 추적할 수 있는가