유동자산이 많으면 현금 걱정이 없을까

분류표에서 현금화 경로를 다시 나누기

유동자산에 있는 현금, 채권, 재고를 따로 적어 보세요. 채권은 고객이 약속대로 지급해야 현금이 되고, 재고는 판매와 대금 회수 과정을 거쳐야 합니다. 선급금처럼 앞으로 재화나 서비스를 받을 권리도 현금과 사용 방식이 다릅니다. 단순히 유동이라는 표제만 보고 전부 단기 차입 상환에 쓸 수 있다고 생각하면 자금 여유를 과대평가합니다. 사용 제한 예금이나 담보 제공 내역이 있으면 가용 현금을 계산할 때 별도로 표시해야 합니다.

유동비율이 같은 두 회사 비교하기

유동비율은 유동자산을 유동부채로 나눈 값이지만 같은 비율이라도 자산 구성이 다르면 위험이 다릅니다. 오래된 재고가 많은 회사와 바로 회수되는 현금 비중이 높은 회사를 같은 점수로 평가하기 어렵습니다. 재고가 증가했다면 매출 확대에 대비한 준비인지 판매 부진인지, 채권 증가라면 고객과 회수 조건이 어떻게 바뀌었는지 확인합니다. 일반적으로 높은 비율이 완충 여력을 뜻할 수 있어도 업종별 영업주기가 달라 하나의 합격선을 모든 기업에 적용할 수는 없습니다.

비유동자산은 사용 가치와 투자 회수를 보기

생산설비나 장기 계약 관련 자산은 당장 팔기 위해 보유하지 않는 경우가 많습니다. 장부가가 크다는 것보다 영업현금을 만들어낼 능력과 추가 투자 수요를 살펴야 합니다. 반대로 비유동 금융자산의 만기가 가까워져 유동으로 옮겨지는 변화는 새로운 자산을 취득한 것과 다릅니다. 연도별 비교에서는 재분류와 신규 취득을 구분하세요. 정상 영업주기가 긴 사업의 자산은 단순히 1년이라는 시간 기준만으로 재분류할 수 없으므로 회사의 표시 정책을 확인합니다.

확인할 항목

• 유동자산을 현금·채권·재고·기타로 나누어 본다.
• 제한 예금과 담보 설정 여부를 확인한다.
• 유동비율 변화 중 재분류 효과를 구분한다.
• 영업주기와 부채 지급 시기를 함께 맞춰 본다.