매출채권 증가가 성장인지 회수 지연인지 판단하는 법

매출과 같은 범위의 채권을 고른다

재무상태표의 매출채권 및 기타채권에는 영업 매출과 직접 관련 없는 미수금이 포함될 수 있다. 주석에서 상거래 채권을 분리하고 연결 매출과 연결 채권을 대응시킨다. 해외 고객 비중이 커졌다면 외화 환산으로 원화 채권이 늘었는지도 본다. 기말 채권만으로 계산하면 결산 직전 대형 납품에 과도하게 영향을 받는다. 가능하면 분기 평균이나 월평균 잔액을 쓰되 자료가 없으면 기초·기말 평균을 사용했다는 한계를 적는다.

회수일수와 연체표는 다른 질문에 답한다

평균 매출채권을 외상 매출로 나누고 기간 일수를 곱하면 회수일수의 근사치를 얻는다. 외상 매출을 구할 수 없어 전체 매출을 쓰면 현금 판매 비중 변화가 지표를 왜곡할 수 있다. 회수일수가 길어졌다는 사실만으로 부실을 확정할 수는 없다. 신규 대형 고객에게 약정한 결제 기간이 긴 것인지, 약정일을 넘긴 채권이 많은 것인지 연체 구간을 확인한다. 특정 고객 집중도와 손실충당금의 변동까지 읽으면 평균 숫자에 숨은 위험을 찾는 데 도움이 된다.

회수 개선처럼 보이는 거래를 점검한다

채권 매각이나 팩토링, 채권 상각으로 기말 채권이 줄면 회수일수가 개선되어 보일 수 있다. 고객이 실제로 빨리 지불한 것과는 원인이 다르므로 양도 금융자산과 대손 변동 주석을 대조한다. 이후 현금이 들어왔다는 공시가 있으면 유용하지만 모든 고객별 회수 정보가 공개되는 것은 아니다. 공개 자료로 확인하지 못한 부분은 추정으로 남긴다. 단순한 잔액 증가만으로 분식회계라고 부르거나, 담보가 있다는 이유로 회수 위험이 없다고 판단하지 않는다. 대형 고객 한 곳의 결제일이 분기 말에서 다음 분기 초로 이동하면 잔액이 크게 출렁일 수 있다. 가능한 경우 고객 계약 변경 설명과 보고기간 후 회수 내역을 함께 찾아 평균의 한계를 보완한다.

확인할 항목

• 기타채권과 상거래 채권을 구분했는가
• 외상 매출 대신 전체 매출을 사용했는가
• 연체 구간과 고객 집중도가 악화됐는가
• 팩토링·상각·환산으로 잔액이 줄었는가