금리 1%포인트 상승은 이자비용을 얼마나 늘릴까

1%와 1%포인트를 구별한다

차입금리가 4%에서 5%로 오르면 금리는 1%포인트 상승한 것입니다. 이자율 수준을 기준으로 한 상대 상승률은 25%이지만 추가 비용 산식에는 0.01을 곱합니다. 기준금리 발표가 곧바로 모든 차입금리에 같은 폭으로 반영되는 것도 아닙니다. 실제 계약의 기준지표와 가산금리, 재설정 주기를 확인하고 계산에 반영합니다. 신용도가 나빠지면 기준지표가 그대로여도 가산금리가 오를 수 있으므로 거시 금리 전망만으로 회사의 차입비용을 설명하지 않습니다.

차입금 목록을 만기별로 나눈다

현재 변동금리 잔액, 해당 연도 만기가 돌아오는 고정금리 잔액, 이후 만기의 고정금리 잔액을 분리합니다. 연중 상환과 신규 인출이 예정되어 있다면 기말 잔액보다 기간별 잔액이 적절합니다. 이자율스왑 등 계약은 경제적 금리 노출을 바꿀 수 있어 명목상 변동금리 비중만 보면 틀릴 수 있습니다. IFRS 7의 금융상품 위험 공시와 차입금 주석에서 노출 규모를 확인하되, 결산일 민감도와 다음 일 년의 실제 이자 지급 전망은 목적이 다른 계산으로 구분합니다.

세전 비용과 순이익 영향을 따로 적는다

이자비용 증가는 세전 결과이며 세후 영향은 실제 세금 공제 가능성과 세율 조건에 달려 있습니다. 적자 기업에 단순 세율을 곱해 절세 효과가 즉시 현금으로 발생한다고 가정하면 안 됩니다. 동시에 현금성 자산의 이자수익이 늘 수 있으므로 순이자 부담도 검토합니다. 건설 중인 자산 관련 차입원가처럼 당기 손익과 지급 현금이 다른 항목은 회사의 회계정책을 확인합니다. 지급 여력 판단에는 예상 이자뿐 아니라 같은 기간 원금 상환액을 함께 놓아야 합니다.

확인할 항목

• 금리 변화 단위를 퍼센트포인트로 확인한다.
• 고정·변동 잔액과 금리 재설정일을 구분한다.
• 차환 시점별 적용 개월 수를 반영한다.
• 이자수익·헤지·원금 상환을 별도 항목으로 검토한다.